南方中国梦灵活配置混合A,南方中国梦灵活配置混合C: 中国梦灵活配置混合型证券投资基金2024年第3季度报告

发布日期：2024-10-25 14:29    点击次数：161

中国梦灵活配置混合型证券投资基金   基金管理人：南方基金管理股份有限公司   基金托管人：中国工商银行股份有限公司   送出日期：2024 年 10 月 25 日                              中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告                        §1 重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。   基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。   本报告中财务资料未经审计。   本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。                     §2 基金产品概况 基金简称                南方中国梦灵活配置混合 基金主代码               000554 交易代码                000554 基金运作方式              契约型开放式 基金合同生效日             2014 年 6 月 9 日 报告期末基金份额总额          63,550,700.03 份                     以上市公司基本面研究作为基础，通过专业化研究分析，积                     极挖掘成长性行业和企业所蕴含的投资机会，在严格控制风 投资目标                     险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现                     基金资产的长期稳健增值。                     本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市                     场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益                     与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例， 投资策略                     在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳                     定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配                     置风险监控，适时地做出相应的调整。 业绩比较基准              沪深 300 指数收益率×60%＋上证国债指数收益率×40%                     本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股 风险收益特征                     票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。 基金管理人               南方基金管理股份有限公司 基金托管人               中国工商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称         南方中国梦灵活配置混合 A         南方中国梦灵活配置混合 C 下属分级基金的交易代码         000554                019689                           第 1 页 共 11 页                                中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 报告期末下属分级基金的份 额总额              §3 主要财务指标和基金净值表现                                                                  单位：人民币元                             报告期（2024 年 7 月 1 日－2024 年 9 月 30 日）       主要财务指标                        南方中国梦灵活配置混合 A                  南方中国梦灵活配置混合 C 润 注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收 益水平要低于所列数字； 扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动 收益。   南方中国梦灵活配置混合 A                        份额净值增                      业绩比较基          份额净值增                     业绩比较基   阶段                   长率标准差                      准收益率标          ①-③       ②-④           长率①                      准收益率③                          ②                         准差④ 过去三个月          8.95%       1.51%         10.14%         0.93%   -1.19%      0.58% 过去六个月          8.71%       1.28%          9.60%         0.74%   -0.89%      0.54% 过去一年           2.68%       1.26%          8.16%         0.65%   -5.48%      0.61% 过去三年         -5.81%        1.11%         -4.93%         0.65%   -0.88%      0.46% 过去五年         52.32%        1.30%         14.63%         0.71%   37.69%      0.59% 自基金合同 生效起至今   南方中国梦灵活配置混合 C                        份额净值增                      业绩比较基          份额净值增                     业绩比较基   阶段                   长率标准差                      准收益率标          ①-③       ②-④           长率①                      准收益率③                          ②                         准差④ 过去三个月          8.84%       1.51%         10.14%         0.93%   -1.30%      0.58%                              第 2 页 共 11 页                    中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 过去六个月   8.48%   1.27%      9.60%   0.74%   -1.12%   0.53% 自基金合同 生效起至今 基准收益率变动的比较                  第 3 页 共 11 页                            中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 注：本基金从 2023 年 10 月 31 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2023 年 11 月 2 日起存续。                      §4 管理人报告             任本基金的基金经理       证券 姓名    职务        期限          从业               说明             任职日期    离任日期    年限                          哈尔滨工业大学控制科学与工程硕士，                          具有基金从业资格。曾就职于融通基金                          管理有限公司，历任研究员、基金经理、                          权益投资部总经理。2014 年 10 月 25 日                          至 2016 年 8 月 11 日，任基金通乾基金                          经理；2015 年 1 月 16 日至 2019 年 4 月                          基金经理；2016 年 8 月 12 日至 2020 年                          经理；2017 年 2 月 17 日至 2020 年 1 月                          年 2 月 11 日至 2019 年 11 月 30 日，任      本基金 张延闽 基金经           - 14 年          月 29 日          2018 年 12 月 5 日至 2019 年 12 月 11 日，      理                          任融通研究优选混合基金经理。2020 年                          理；2020 年 5 月 29 日至今，任南方积配、                          南方中国梦基金经理；2021 年 8 月 20 日                          至今，任南方高增基金经理；2022 年 11                          月 11 日至今，任南方优势产业混合基金                          经理；2022 年 11 月 21 日至今，兼任投                          资经理；2023 年 3 月 17 日至今，任南方                          阿尔法混合基金经理；2023 年 9 月 26 日                          至今，任南方智信混合基金经理；2023                          年 11 月 23 日至今，任南方前瞻共赢三                          年定开混合基金经理。 注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期； 人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。 姓名          产品类型        产品数量（只）        资产净值(元)    任职时间                         第 4 页 共 11 页                       中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告           公募基金                 7   7,219,894,848.23                                                       日           私募资产管理计                                -                  -                -           划 张延闽           其他组合                 9   7,626,189,473.43                                                       日           合计                  16                                   -   本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法 规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金 资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运作整 体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有 关法律法规及基金合同的规定。   本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执 行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。   本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合 参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的 交易次数为 11 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。   三季度本基金收益率为 8.95%，同期沪深 300，万得全 A，科创 50 指数涨幅分别为 并且本季度绝大部分收益率依靠最后一周市场大幅反弹所贡献。本基金坚持以上市公司基本 面研究作为基础，在严控风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。   本季度我们和持有人分享的两个思考，一个是关于近期市场的波动，一个是关于未来的 配置方向展望。   今年以来市场的走势其实让理性投资者非常压抑。前 3 季度 180 个交易日中，上涨的天 数占比约 40%，且上涨日的平均涨幅约为下跌日的 1.5 倍。市场呈现出牛短熊长，追涨亏钱                     第 5 页 共 11 页                        中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 的态势。特别是 3 季度指数单边下行了 2 个半月，个股跌出了万马齐喑的窒息感，然而最后 几个交易日悲喜反转速度之快，幅度之大，又让人瞠目结舌。无论上下哪个方向的波动率都 已经突破了 A 股过往经验数据所能解释的范畴。关于市场情绪的两面性，我想起了前几年在 海外的两个年度热词：Doomscrolling（负面刷屏），Meme stock（模因股）。科学家发现 人在生理上就容易选择性接受过于悲观或者极度乐观的信息，躲在大众中是人寻找安全感的 一种方式。在这两个热词代表的异象背后，新媒体的普及起到了推波助澜的作用。信息的传 递某种程度上类似流行病学中的病毒传播机制。凭借大数据和机器学习，算法很容易让人相 信并且选择性接受某些特定信息，算法推荐的内容也更聚焦，更容易驱动人的情绪。因此 “感染者”的驼峰曲线在新媒体的加持下，将会以超过以往的速度迅速攀升。与此同时，越 来越多的千禧一代，Y 世代正在加入这个市场。他们对于 KOL 和 AIGC 的接受度更高，导致 其金融行为和社交行为的边界感已经非常模糊。如果说古典金融学假定投资者是理性的经济 人，那么现实参与者在处理信息的时候大概率没有经过多少深思熟虑。他们以更戏谑和嘲讽 的世界观去参与游戏，常常将注意力驱动投资做到极致化。叙事经济学说每个人都渴望听故 事，在市场下跌的时候危机叙事会加剧人们的消极偏见，当市场上涨的时候泡沫叙事又会膨 胀个人的神性，而这个世界真正发生变化的只有价格。或许可见的未来，这种波动率就是我 们需要面临的常态，怎么去适应它，并且利用它是我们当下在迭代投资框架所思考的问题。   正因为短期的的波动率太大，很多持有人关心我们对未来的看法。我们认为 9 月底开始 的政策转向是今年以来资本市场最重要的变化。市场成交日趋活跃，投资者的风险偏好已经 开始回升，我们应该更积极进取的看待未来成长方向的机会，并在策略上提前做相应的偏离。 一方面，我们观察到风格指数中，价值和成长的配置剪刀差已经突破极值，这在历史上不会 持续发生，未来一年风格回摆的可能性在加大。另一方面，政府阶段性的帮助地产基建为代 表的传统行业，其主要目的是为经济高质量发展争取时间和空间，平滑经济周期波动对社会 的冲击，并不是希望传统行业再来一次大干快上。大方向上这些领域已经进入减量发展阶段， 自下而上选股很容易掉入价值陷阱。资本市场是实体经济的映射，是经济发展的结果而非目 的。任何幻想“刺激”就能一劳永逸解决发展转型中的所有问题是不现实的，这种想法就好 比抗生素能治好所有的感冒。经济发展有其自身的规律和周期，“君臣佐使”的政策药方出 台也会审时度势，因地制宜。摒弃短期的博弈和波动，当前阶段我们需要把更多的研究精力 放在“新质生产力”这一长期符合中国经济转型升级的赛道上。可能这么做会阶段性承受相 对排名的压力，但是我们相信社会的发展长期一定是螺旋式向上，符合社会进步的方向最后 回报都不会太差。在这个过程中我们会保持充分的耐心，并在悲观中看到希望，在亢奋中坚 守理性。   谢谢各位的信任和陪伴！                      第 6 页 共 11 页                              中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告         截至报告期末，本基金 A 份额净值为 2.1645 元，报告期内，份额净值增长率为 8.95%， 同期业绩基准增长率为 10.14%；本基金 C 份额净值为 2.1576 元，报告期内，份额净值增长 率为 8.84%，同期业绩基准增长率为 10.14%。         报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资 产净值低于五千万元的情形。                          §5 投资组合报告 序号               项目              金额（元）              占基金总资产的比例（%）          其中：股票                     114,695,378.85            83.05          其中：债券                                  -                -                资产支持证券                           -                -          其中：买断式回购的买入返售                                                 -                -          金融资产                                                       金额单位：人民币元                                                      占基金资产净值比例 代码                行业类别            公允价值（元）                                                         （％） A        农、林、牧、渔业                    5,184,568.00             3.77 B        采矿业                                    -                - C        制造业                        76,323,520.81            55.49 D        电力、热力、燃气及水生产和供应业           10,968,185.00             7.97 E        建筑业                                    -                - F        批发和零售业                                 -                -                            第 7 页 共 11 页                              中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 G         交通运输、仓储和邮政业                 9,590,323.00                  6.97 H         住宿和餐饮业                                   -                   - I         信息传输、软件和信息技术服务业             5,468,014.51                  3.98 J         金融业                             247,746.00                0.18 K         房地产业                                     -                   - L         租赁和商务服务业                                 -                   - M         科学研究和技术服务业                  6,717,821.53                  4.88 N         水利、环境和公共设施管理业                   195,200.00                0.14 O         居民服务、修理和其他服务业                            -                   - P         教育                                       -                   - Q         卫生和社会工作                                  -                   - R         文化、体育和娱乐业                                -                   - S         综合                                       -                   -           合计                        114,695,378.85                 83.38          本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 细                                                           金额单位：人民币元                                                                占基金资产净值 序号         股票代码     股票名称    数量（股）           公允价值（元）                                                                 比例（％）          本基金本报告期末未持有债券。          本基金本报告期末未持有债券。                            第 8 页 共 11 页                        中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 投资明细     本基金本报告期末未持有资产支持证券。 细     本基金本报告期末未持有贵金属。     本基金本报告期末未持有权证。     无。     本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流 动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货 的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略 进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用 股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍 生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。     无。     无。     无。                      第 9 页 共 11 页                         中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告 案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对 相关证券的投资决策程序做出说明      报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制 日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 还应对相关股票的投资决策程序做出说明      本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和 流程上要求股票必须先入库再买入。                                                      单位：人民币元 序号            名称                             金额（元）      本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。      本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。                    §6 开放式基金份额变动                                                         单位：份         项目          南方中国梦灵活配置混合 A             南方中国梦灵活配置混合 C 报告期期初基金份额总额                  72,811,257.19              89,980.07 报告期期间基金总申购份额                   841,506.38              126,206.72 减：报告期期间基金总赎回 份额 报告期期间基金拆分变动份                                          -                       - 额（份额减少以"-"填列） 报告期期末基金份额总额                  63,430,043.05             120,656.98                       第 10 页 共 11 页                                中国梦灵活配置混合型证券投资基金 2024 年第 3 季度报告         §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况   本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。   本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。              §8 影响投资者决策的其他重要信息   报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。   无。   深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。   网站：http://www.nffund.com                              第 11 页 共 11 页